Κατασκευάστηκε και θα Αγοράσει: Ο Νέος Κόσμος του ΥΦΑ Καναδά

Εκμετάλλευση της εγκατάστασης εξαγωγής ΥΦΑ (Εικόνα: LNG Canada)

Το πρώτο μεγάλο έργο υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) που θα εγκριθεί παγκοσμίως σε πέντε χρόνια θα κατασκευαστεί στον Καναδά, αλλά η υποκείμενη φιλοσοφία της φαίνεται να είναι πιο στενά συνδεδεμένη με την αυστραλιανή έννοια της "θα είναι σωστή, σύντροφος".

Το έργο LNG Canada έδωσε το πράσινο φως την Τρίτη από την Royal Dutch Shell, η οποία είναι επικεφαλής της επιχείρησης αξίας 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων μαζί με τους εταίρους Petronas, Mitsubishi, PetroChina και Korea Gas.

Αυτό που κάνει το πρώτο εργοστάσιο εξαγωγής στη δυτική ακτή του Καναδά διαφορετικό από το τελευταίο κύμα των έργων ΥΦΑ είναι ότι δεν υποστηρίζεται από μακροπρόθεσμες συμβάσεις πώλησης.

Αυτές οι συμφωνίες ήταν απαραίτητες στο παρελθόν για να παρέχουν ένα επίπεδο βεβαιότητας στις εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου και τους χρηματοδότες τους, ότι υπήρχαν αγοραστές για την παραγωγή και τα έσοδα.

Αντ 'αυτού, η Shell δήλωσε σε δήλωσή της ότι κάθε ένας από τους εταίρους του LNG Canada θα είναι υπεύθυνος για την παροχή του μεριδίου τους στο φυσικό αέριο που πρόκειται να υγροποιηθεί και θα είναι επίσης υπεύθυνος για την εμπορία της παραγωγής του υπερψυγμένου καυσίμου.

Στο αυστραλιανό λεξικό, αυτό σημαίνει ότι παίρνετε ένα στοίχημα ότι όλα θα λειτουργήσουν καλά, ακόμα κι αν δεν μπορείτε να είστε σίγουροι γι 'αυτό.

Υπάρχει ίσως μια νότα ειρωνείας στο γεγονός ότι η εισβολή του Καναδά στο ΥΦΑ παίρνει την ευκαιρία ότι κανένας από τους κατασκευαστές των οκτώ νέων έργων ΥΦΑ που κατασκευάστηκαν στην Αυστραλία τα τελευταία χρόνια δεν ήταν σε θέση να κάνει.

Αυτά τα εγχειρήματα, συμπεριλαμβανομένου του επιβατηγού έργου LNG της Shell, εξασφαλίστηκαν με μακροπρόθεσμες συμφωνίες για μεγάλο μέρος της παραγωγής τους και μολονότι οι όροι τιμολόγησης παραμένουν εμπιστευτικοί, ήταν συνηθισμένο να συνδέονται αυτές οι συμφωνίες με την τιμή του αργού πετρελαίου.

Αυτό που αποδεικνύει η έγκριση του LNG του Καναδά είναι ότι η δυναμική της αγοράς που περιβάλλει το ΥΦΑ έχει αλλάξει δραματικά από τότε που η Αυστραλία, και σε μικρότερο βαθμό οι Ηνωμένες Πολιτείες, ξεκίνησε τον τελευταίο γύρο μεγάλων έργων.

Οι αγοραστές ζήτησαν να τερματιστούν οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις με πετρέλαιο με περιοριστικές ρήτρες προορισμού και, αντιθέτως, να ζητήσουν βραχυπρόθεσμες και άμεσες συμφωνίες που θα τους επιτρέψουν να διαφοροποιήσουν τις πηγές εφοδιασμού.

Η άνοδος της Κίνας για να γίνει ο δεύτερος μεγαλύτερος εισαγωγέας LNG παγκοσμίως πίσω από την Ιαπωνία έχει επίσης ενισχύσει αυτή τη μετατόπιση, καθώς οι Κινέζοι τείνουν να δραστηριοποιούνται στην αγορά spot σε περιόδους μέγιστης ζήτησης, συνήθως τον χειμώνα του βόρειου ημισφαιρίου.

Άλλοι αναδυόμενοι αγοραστές ΥΦΑ στην Ασία, όπως η Ινδία, επιδιώκουν επίσης πιο ευέλικτες ρυθμίσεις και οι παραγωγοί ΥΦΑ έπρεπε να υιοθετήσουν τη νέα δυναμική, με εκείνες στις Ηνωμένες Πολιτείες να πρωτοστατούν προσφέροντας φορτία έναντι του αμερικανικού εγχώριου δείκτη αναφοράς.

Νέα μοντέλα
Αυτό που η σταδιακή αλλαγή στο ΥΦΑ κατέστησε πιο δύσκολη ήταν η χρηματοδότηση νέων έργων ΥΦΑ, τα οποία συνήθως κοστίζουν δισεκατομμύρια δολάρια, χρειάζονται τουλάχιστον πέντε χρόνια για να χτίσουν και να έχουν μεγάλες περιόδους αποπληρωμής για τους επενδυτές.

Όπως δείχνει ο LNG του Καναδά, το στοιχείο κινδύνου είναι υψηλότερο από ό, τι στην προηγούμενη περίπτωση.

Πολλά σχόλια σχετικά με το ΥΦΑ αφορούσαν τα τεράστια ποσά καυσίμων που χρειάζονται την επόμενη δεκαετία για να καλύψουν τις ενεργειακές ανάγκες της Ασίας, με τυπικές προβλέψεις για αύξηση της ζήτησης από τους σημερινούς 300 εκατομμύρια τόνους ετησίως σε περίπου 450 εκατομμύρια μέχρι το 2025.

Σύμφωνα με αυτό το σενάριο, τα αρχικά 14 εκατομμύρια τόνους του LNG του Καναδά φαίνεται βέβαιο ότι θα βρουν αγοραστές πρόθυμους, πράγματι, δεν έχουν εγκριθεί αρκετά νέα έργα για να καλύψουν την πρόβλεψη της ζήτησης.

Το Κατάρ, που θα χάσει τη θέση του ως ο πρώτος εξαγωγέας στον κόσμο την επόμενη χρονιά στην Αυστραλία, πιθανότατα θα πάρει την κορώνα πίσω, ενισχύοντας την παραγωγή του κατά 23 εκατομμύρια τόνους σε 100 εκατομμύρια τόνους μέχρι την αρχή της επόμενης δεκαετίας.

Ο Novotek της Ρωσίας φαίνεται επίσης κοντά στο να πάρει μια τελική απόφαση επένδυσης για το έργο Arctic 2 σχεδόν 20 εκατομμυρίων τόνων το χρόνο και υπάρχουν επίσης δύο επιχειρήσεις στην Ανατολική Αφρική που μπορούν να εγκριθούν στο όχι πολύ μακρινό μέλλον.

Υπάρχουν επίσης και άλλα έργα στον Καναδά, τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Αυστραλία που θα μπορούσαν να εγκριθούν, εάν οι υποστηρικτές τους πιστεύουν ότι το αισιόδοξο σενάριο για το ΥΦΑ.

Εδώ βρίσκεται ο πραγματικός κίνδυνος, δεδομένου ότι ο κλάδος δεν έχει πολύ καλές επιδόσεις να καλεί σωστά τη μελλοντική ζήτηση.

Μια αναμενόμενη έλλειψη μέχρι το τέλος αυτής της δεκαετίας ώθησε το τεράστιο κύμα επενδύσεων στην Αυστραλία και τις Ηνωμένες Πολιτείες τα τελευταία χρόνια, αλλά η άποψη της αγοράς έπεσε στη συνέχεια 180 βαθμούς και ένα πλεόνασμα αναμενόταν από τις αρχές της δεκαετίας του 2020.

Τώρα που το πλεόνασμα εξατμίστηκε στο πίσω μέρος της ανάπτυξης της κινεζικής ζήτησης και για άλλη μια φορά οι ειδήμονες προβλέπουν σημαντικό έλλειμμα στα μέσα της επόμενης δεκαετίας.

Αλλά όπως έχει αποδειχθεί από την άνοδο του φυσικού αερίου σχιστόλιθου στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο θάνατος του άνθρακα σε μεγάλο μέρος της Ευρώπης και η συνεχιζόμενη μείωση του κόστους των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, μπορεί να συμβεί πολλά στον ενεργειακό χώρο σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα.

Οι εταίροι του LNG του Καναδά μάλλον στοιχηματίζουν ότι η ζήτηση ΥΦΑ θα αυξηθεί σημαντικά και, ακόμη και αν δεν το κάνει, θα είναι ωραία επειδή έχουν το πρώτο πλεονέκτημα σε ό, τι μπορεί να είναι ένα άλλο κύμα νέων έργων.

(Οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αυτές του συγγραφέα, ένας αρθρογράφος για το Reuters.)

(Επεξεργασία από τον Christian Schmollinger)